level 1与level 2的区别
（本篇文章不仅仅对程序化交易有用，也对个人手动交易有用，而且没什么限制，所以属于老少皆宜的文章；但是从投资策略而言，其实Level1 和Level2对价值投资而言，意义并不是很大，所以如果你走的是价投，那其实对于这部分内容可以仅仅做一个了解）
直接进入正题，Level 1、Level 2这两个是大家经常听到的内容，不过我估计大家其实对其中的区别仅仅停留在“Level 1 是五档行情”“Level 2是十档行情”这上面，听我说——
it's true , but not comprehensive
Level1（基本行情）：信息内容包括：证券代码、证券简称、前收盘价、最新成交价、当日最高价、当日最低价、当日累计成交数量、当日累计成交金额、实时最高五个价位买入申报价和数量、实时最低五个价位卖出申报价和数量等。
Level2（增强行情）：在Level1的基础上，增加了实时买卖盘由五档扩展到十档，并增加最佳价位的前50个分档明细、逐笔委托、逐笔成交等信息。
是不是很绕，是不是不懂？没关系。除了五档到十档，其他的我们一个一个的看。
买卖档口
在这个阶段，其实是无所谓Level2 比Level 1要快的，因为在这里都是3s一刷新，这里我们管它叫做快照，反应的是整个这3s内的一个变化。
以买盘举例：左边代表的是Level 1看到的，右边代表的是Level 2看到的
买一 300 买一 300（20 30 70 40 ……（一共50个，如果有那么多的话））
买二 500 买二 500
买三 400 买三 400
买四 300 买四 300
买五 200 买五 200
买六 100
买七 200
买八 600
买九 300
买十 500
以上是买卖档口的区别，可以看到，除了扩充了五个档位之外，还明确标出了最优价格档位的前50笔委托具体的数量。
逐笔行情
逐笔的意思就很清晰明白了，就是说每一笔成交的明细都直接给你显示出来，这就是逐笔行情了，可是从技术实现上还是比较有难度的，毕竟每天的成交量那么大那么多，要想完成真正理想状态的每一笔都实时显示几乎是不可能的，所以里面肯定是有缺漏，这对人眼的要求太高了。所以其实逐笔行情的数据分析对于做量化的人来说更有用。
这里需要额外说一下的是，Level2其实分为两种牌照：
1、展示类牌照：如其名，只能进行展示，不能把数据拿出来用；
2、非展示类牌照：如其名，不能对外展示，但是可以在指定机房内直接调用里面的数据进行计算；
因为很多做量化的朋友都有一个习惯就是做回测，毕竟我想了一个策略出来，我还是要看一看在过去几年里我如果用这个策略收益率如何嘛，所以就会很需要level2 的数据，这个数据拿到其实是能拿到的，但是关于某宝上面卖level 2数据的，是不是真实有效的，这个待定。
Level2 Plus
其实通过前面我们已经能够看到了，level 2已经提供了3s的快照、逐笔行情。但是因为技术实现的原因，交易所的数据发出来后，解码的方式、技术不一样，所导致的时间肯定是不同的，于是在level2 的基础上，XTP推出了Level 2plus，大概意思就是说——
“level 2的数据还是level 2 的数据，但是我们解码快！解码准！数据洗涤得精确！”
深交所通过level 2的数据大概能99%的还原订单簿，
所以我么能够做到100 ms/快照；毫秒级连续订单簿
不过目前大部分人只能用到这个功能的一部分，用不到那么极致就是了，毕竟这需要很强的硬件，大部分托管机房里面的机子是扛不住的。
来源：知乎 原文链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/147230626?utm_oi=550763594829213696
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